2024年2月29日,星期四。

    福新转债开盘价为113.40元,钱金思考片刻,先以开盘价买入,以防止股市反弹。

    这部分仓位计划分三次卖出,卖出价分别是116.40元、119.40元和122元。

    如果福新转债继续下跌,那么就在10元左右开始买入福莱新材的股票。

    再看奥佳转债,开盘价为106.70元,低于钱金的心里价位108元,于是也选择买入。

    这部分仓位也分三次卖出,分别是109、110和111元。

    交易完之后,钱金看一下网络热帖,发现经过昨天的暴跌之后,一些不炒股的财经博主又开始无脑攻击微盘股。

    这些人一再宣传A股将来会美股化,资金会聚集在极少数的大盘股上面,推动指数长牛,但是大多数的小盘股则会无人问津,直到退市为止。

    他们强调A股只有沪深300和上证50才有投资价值,中小盘股都会沦为垃圾,买微盘股的人都是赌徒。

    钱金呵呵一笑,心想:“说这种话的人肯定都没有美股账户,A股可以港股化,但不可能美股化。”

    两者的区别很多,但有两点非常重要,这就决定了A股无法美股化。

    第一点,大盘股的性质不同。

    标普和纳斯达克长牛,主要是由微软、苹果、META、谷歌、英伟达、特斯拉这些企业推动的。

    这几只股票的共同特点是:上市的时候都是小盘股,后来由于科技创新,引领世界,成为了大盘股。

    成为大盘股后,这些公司还在不断的发展,市值由几十亿变成几百亿、几千亿,现在都是几万亿的市值。

    科技创新可以推动企业不断壮大,真正的长坡厚雪。

    但是,A股市场上的大盘股则不同,首先私营企业靠不住,当年的牛股康美药业、乐视网最终都沦为了诈骗公司。

    有实力、不坑人的大盘股只有央企。

    但是,这些央企又没有科技创新的潜力。

    农业银行、大秦铁路年年高分红,固然是好公司,但它们也就这样了,没有发展空间。

    中石油,中海油凭借垄断优势获得超额利润,但它们也只能在自己的地盘搞垄断,没有能力赚外国人的钱。

    神华集团、兖矿能源则是周期股,这几年,受益于煤炭价格上涨,业绩出现爆发性增长,现在的估值已经处于天花板位置,很难再有上涨空间。

    一旦煤炭行业出现拐点,这些股票分红减少,股价就会跌跌不休。

    而且,煤炭资源是有限的,它们的估值还要参考剩余开采市值,也就是说神华集团还有多少煤炭可以开采?这才是估值的关键。

    长江电力属于公用事业股,茅台、五粮液就是一个卖酒的。

    打开上证50成分股,钱金发现全都是没有成长性的企业,它们的价值就是高分红,因此只能以股息率来定股价。

    农业银行是好股票,但前提是股价不能大涨,涨多了,股息率降低,也就没有了投资价值。

    第二,美股的企业喜欢回购注销股票,这样做有两个好处,一是方便大股东减持,二是方便搞股权激励。

    比尔盖茨是微软公司的创始人,如今持有微软股份的比例已经非常低,绝大部分股票都被卖掉了。

    与此同时,现在的年轻人团队则依靠股权激励制度获得了大量的股份。

    也就是说,通过股权回购注销以及股权激励这两大制度,微软公司的股权逐渐从比尔盖茨转移到了新一代人的手上,这些新的公司管理团队拥有股权才会努力工作,从而保证微软公司持续发展。

    但,A股的这些大盘股不可能长期进行股权回购。

    以中石油为例,它一年的净利润高达1400多亿,而流通市值仅有900多亿,只要每年拿出净利润的10%进行回购注销股票,那么7年时间就可以把流通股票全部注销完毕。

    随着流通股票数量的减少,物以稀为贵,中石油的股价就会持续上涨,涨到100元、1000元都有可能。

    为了平抑股价,大股东就必须抛售手中的股票,以此增加流通股票的数量。

    时间久了,大股东的持股比例会越来越低,最终中石油成为一家公众公司,大股东丧失控股权。

    这绝对是不能容忍的事情。

    哇哈哈的第一大股东都是国资委,更何况中石油这样的垄断性企业?必须确保国资绝对的控股才行。

    目前的分红制度对大股东最为有利,既可以确保控股权,又可以确保企业利润的大头落入自己的口袋。

    村里知道股权回购注销可以促进股市长期上涨,但是,这不符合大股东的利益,因此不能做,尤其是具有垄断优势的企业绝对不会这样做。

    问题来了,这些大市值的公司既没有成长性,也不会回购股票,仅仅靠股息率进行估值,怎么可能有长期上涨的空间?


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